PostgreSQLでテーブルスペースを作成するにはCREATE TABLESPACE文を発行します。

create tablespace テーブルスペース名 location 'D:/test'

これでテーブルスペースが作成されます。

CREATE TABLESPACE文を発行するとERROR: could not set permissions on directory "d:/test": Permission deniedというようなエラーが出る場合があります。
これはWindows版PostgreSQLで起こった現象ですが、アクセス権を与えるとエラーは発生しなくなります。
但し、Windows XP HomeEditionの場合、フォルダを右クリックしてもセキュリティタブが存在しません。その為、caclsコマンドでアクセス権を与えます。

D:¥test>cacls D:¥test¥ /E /T /G コンピュータ名¥postgres:F